Home Business Penilaian SpaceX didorong oleh proyek Starship dan Starlink Elon Musk

Penilaian SpaceX didorong oleh proyek Starship dan Starlink Elon Musk

by Admin


SpaceX Elon Musk sekarang bernilai $ 74 miliar setelah mengumpulkan lebih banyak modal minggu lalu – dan permintaan yang kuat untuk saham berarti banyak investor percaya dua proyek ambisius perusahaan akan mendorong penilaian itu lebih tinggi.

Valuasi perusahaan melonjak 60% dari peningkatan modal sebelumnya, yang hanya enam bulan lalu. Dan putaran penggalangan dana terakhir SpaceX membuat perusahaan menerima $ 6 miliar dalam penawaran dari investor hanya dalam waktu tiga hari, sumber yang akrab mengatakan kepada CNBC, dengan perusahaan menerima $ 850 juta dari penawaran tersebut.

Permintaan investor berasal dari proyek Starship dan Starlink, pendiri Quilty Analytics, Chris Quilty menjelaskan, yang ia gambarkan sebagai “dua Proyek Manhattan yang berjalan secara paralel.”

Starship adalah roket generasi berikutnya yang dikembangkan oleh perusahaan Musk, dirancang untuk lebih kuat daripada roket Saturn V yang membawa astronot ke Bulan. Starlink adalah jaringan internet satelit global yang terdiri dari ribuan satelit, yang mulai digunakan SpaceX untuk menghadirkan internet berkecepatan tinggi kepada pelanggan.

Top Wall Street dan analis industri berbicara dengan CNBC minggu ini untuk membantu menjelaskan kegembiraan seputar program Starship dan Starlink SpaceX.

“Penilaian ini didasarkan pada visi tentang apa yang dapat dicapai SpaceX di masa depan,” kata Carissa Christensen, CEO Bryce Space and Technology, kepada CNBC. “Valuasi mereka sangat tinggi, mengingat pasar peluncuran komersial diukur dalam miliaran dolar – bukan puluhan atau ratusan miliar – jadi Anda juga perlu melihat ke Starlink.”

CEO SpaceX Elon Musk berdiri di dasar prototipe roket Starship di fasilitas perusahaan di Boca Chica, Texas.

Steve Jurvetson di flickr

Sementara investor mungkin mendapatkan valuasi $ 74 miliar yang tampaknya tinggi, analis Ark Invest Sam Korus berpikir bahwa ada kemungkinan bahwa SpaceX sendiri bisa menjadi perusahaan triliun dolar.

“Sejujurnya saya tidak tahu ada perusahaan di industri yang bergerak dengan kecepatan inovasi SpaceX,” kata Korus kepada CNBC.

Bagaimana Starship mengubah paradigma peluncuran

Prototipe kapal luar angkasa roket SN9 (kanan) dan SN10 pada bantalan peluncuran di fasilitas pengembangan perusahaan di Boca Chica, Texas.

SpaceX

SpaceX “mengguncang” pasar global dengan biaya rendah dan tingkat peluncuran roket Falcon 9 yang belum pernah terjadi sebelumnya, analis Jefferies Greg Konrad menjelaskan. Menggunakan kembali pendorong roket Falcon 9, yang telah dilakukan SpaceX sebanyak 67 kali, sangat penting bagi SpaceX untuk menjaga biaya tetap rendah dan meluncurkan dengan cepat.

Secara historis, roket yang meluncurkan satelit dan pesawat ruang angkasa besar lainnya dapat dibuang – dengan penguat dibuang di laut setelah setiap peluncuran. Konrad menekankan bahwa biaya roket SpaceX yang lebih rendah telah menciptakan “peluang baru untuk apa yang dapat Anda luncurkan dan di pasar apa,” dengan perusahaan lain yang sekarang sedang mengerjakan penggunaan kembali roket.

“Pesaing baru, seperti Blue Origin, menciptakan ekosistem seluruh penyedia kendaraan peluncuran yang melayani pasar kelas bawah dengan solusi yang lebih murah,” kata Konrad.

Baca Juga:  Pembuat obat meningkatkan produksi vaksin Covid setelah memperbaiki penundaan produksi awal

Tapi SpaceX ingin mengambil langkah yang lebih besar dengan Starship. Musk bertujuan agar Starship dapat digunakan kembali sepenuhnya – tidak hanya booster, yang merupakan bagian bawah roket – dengan mendarat dan meluncurkan kembali dengan cara yang lebih mirip dengan pesawat komersial.

Starship dan boosternya berdiri setinggi hampir 400 kaki dan akan menawarkan kemampuan lebih dari roket mana pun sebelumnya, untuk memenuhi tujuan Musk dalam meluncurkan sebanyak 110 ton kargo sekaligus.

“Beberapa peluang yang tidak dapat kita bayangkan hari ini, karena ruang kemudian menjadi jauh lebih terjangkau di sisi lift berat,” kata Konrad.

SpaceX belum mencapai orbit dengan roket Starship, tetapi dengan cepat membangun dan menguji prototipe di fasilitasnya di Boca Chica, Texas. Perusahaan telah berhasil meluncurkan beberapa prototipe Starship, mendaratkannya dengan aman setelah penerbangan singkat ke ketinggian sekitar 500 kaki.

Dua penerbangan ketinggian terbaru, meskipun melewati beberapa tonggak pembangunan, meledak saat melakukan pendaratan. SpaceX belum mengungkapkan berapa banyak yang telah dihabiskan untuk program Starship hingga saat ini, tetapi Musk sebelumnya memperkirakan bahwa dia memperkirakan akan menghabiskan biaya sekitar $ 5 miliar untuk menyelesaikannya.

Terlepas dari akhir yang eksplosif dari penerbangan baru-baru ini, analis Morgan Stanley Adam Jonas menggemakan pemikiran perusahaan bahwa setiap tes Starship mewakili langkah maju yang mendebarkan.

“Temukan hal yang lebih keren daripada menonton roket sebesar itu diluncurkan dan mendarat dengan sukses atau tidak berhasil mendarat. Ini liar,” kata Jonas. “Ini seperti ‘hal yang benar’ di era Apollo.”

Starship juga mewakili penyimpangan dari norma pengembangan roket “dalam harmoni yang erat” dengan satelit yang akan diluncurkannya, kata Christensen.

“Artinya Anda tidak akan mengembangkan satelit yang tidak memiliki peluncur yang jelas,” kata Christensen. “Kapal luar angkasa benar-benar merupakan langkah signifikan melampaui apa yang mudah diprediksi.”

Sementara roket Falcon 9 diiklankan dengan label harga $ 62 juta, SpaceX mengatakan biaya operasional sekitar $ 28 juta per peluncuran. Tapi Musk mengklaim penggunaan ulang penuh Starship akan mendorong biaya per peluncuran serendah $ 2 juta, menurunkan biaya untuk mencapai orbit Bumi yang rendah “dengan urutan besaran lain atau bahkan lebih jauh,” kata Korus – yang berarti pengurangan sekitar 10 kali lipat.

Prototipe kapal luar angkasa SN9 diluncurkan dari fasilitas pengembangan perusahaan di Boca Chica, Texas.

SpaceX

SpaceX menangkap sebagian besar pangsa pasar peluncuran AS dalam beberapa tahun terakhir, Christensen menjelaskan, dengan Falcon 9 mengambil “bagian yang lebih besar dari kue yang ada.”

“Saya pikir visi Starship adalah berusaha membantu pertumbuhan pai itu, apakah itu membangun pesawat ruang angkasa yang lebih besar atau dirancang berbeda,” kata Christensen.

Manfaat lain dari ukuran besar Starship adalah memperluas kemampuan SpaceX untuk misi berbagi tumpangan, ketika roket membawa satelit tambahan dengan muatan utamanya. Starship akan memiliki ruang ekstra yang cukup “sehingga muatan sekunder dapat membayar untuk peluncuran,” kata Jonas – secara efektif mensubsidi peluncuran satelit Starlink milik perusahaan.

Baca Juga:  Super Bowl Sunday mendorong penjualan restoran untuk pizza dan sayap ayam

Selain membawa kargo, SpaceX berencana menggunakan Starship untuk membawa orang ke orbit, dan bahkan ke permukaan bulan dan Mars.

“Ada juga potensi pasar yang terkait dengan penerbangan luar angkasa manusia, yang secara historis hampir seluruhnya … didorong oleh anggaran pemerintah,” kata Christensen. “Ada pasar pariwisata manusia komersial di luar angkasa dan kami baru saja melihat permulaannya.”

Sementara penerbangan untuk mengorbit dengan kapsul SpaceX’s Crew Dragon berharga lebih dari $ 200 juta untuk empat penumpang, Starship akan “membuka peluang luar biasa,” yakin Korus.

“Karena dapat digunakan kembali, Anda dapat membayangkan perjalanan mengelilingi bulan dalam kisaran $ 100.000,” kata Korus.

Mengapa investor bersemangat tentang Starlink

Isi Starlink Kit untuk pelanggan, yang meliputi parabola satelit, dudukan, catu daya, dan router WiFi.

SpaceX

Jonas mengajukan pertanyaan terbuka tentang amibisi SpaceX dengan Starlink, mengingat cara Musk Tesla telah mengganggu sektor otomotif dan baterai.

“Apakah Elon akan melakukan telekomunikasi seperti yang dilakukannya pada mobil dan baterai?” Jonas bertanya.

Starlink diperkirakan akan lebih mahal untuk dikembangkan daripada Starship, dengan kepemimpinan SpaceX sebelumnya, jaringan satelit dan layanan konsumen akan menghabiskan biaya $ 10 miliar atau lebih untuk membangunnya.

SpaceX telah meluncurkan lebih dari 1.000 satelit Starlink hingga saat ini, dengan perusahaan berencana untuk menyebarkan 4.425 satelit di orbit pada tahun 2024 untuk memberikan layanan kepada pelanggan di seluruh dunia.

Perusahaan pada bulan Oktober mulai menawarkan layanan Starlink awal melalui beta publik kepada pelanggan di AS, Kanada, dan Inggris. Baru-baru ini juga memperluas cakupan beta publik tersebut, memungkinkan calon pengguna untuk memesan layanan Starlink sebelumnya seharga $ 99.

Terlepas dari investasi besar yang diperlukan untuk membangun Starlink, pimpinan perusahaan memperkirakan Starlink akan menelan biaya sekitar $ 10 miliar atau lebih untuk membangunnya, tetapi percaya bahwa jaringan tersebut dapat menghasilkan sebanyak $ 30 miliar setahun – atau lebih dari 10 kali pendapatan tahunan dari yang ada. bisnis roket. Komunikasi satelit adalah salah satu aliran pendapatan paling signifikan dalam industri luar angkasa.

“Sudah ada pasar yang mapan … jadi Starlink berusaha memasuki pasar itu,” kata Christensen. “Tapi masih menjadi pertanyaan yang belum terbukti apakah Starlink mampu sukses, meskipun itu adalah bagian besar dari penilaian SpaceX.”

60 satelit Starlink dikerahkan ke orbit setelah misi ke-17 perusahaan.

SpaceX

Musk sangat menyadari risiko yang dilakukan SpaceX dengan Starlink, mencatat beberapa kali dalam setahun terakhir bahwa setiap jaringan satelit broadband orbit rendah Bumi sebelumnya telah bangkrut.

“SpaceX perlu melewati jurang yang dalam dari arus kas negatif selama tahun depan atau lebih untuk membuat Starlink layak secara finansial,” kata Musk dalam tweet awal bulan ini.

Baca Juga:  Inggris melarang kerja paksa di Xinjiang, menuduh China melakukan 'penyiksaan' dan 'barbarisme'

Quilty memperkirakan Starlink perlu mendaftarkan satu juta atau lebih pengguna per tahun “untuk mencapai jenis skala ekonomi yang diperlukan untuk menurunkan biaya sehingga memungkinkan secara ekonomis”.

“Ini semua tentang volume,” kata Quilty. “Apa yang diinginkan Starlink sebagian adalah kenyataan bahwa Elon adalah mesin penggalang uang.”

Tetapi konsensus di antara para analis adalah bahwa ada peluang bagi Starlink untuk mendatangkan pendapatan berkali-kali lipat dari bisnis roket SpaceX. Christensen mencatat bahwa telekomunikasi secara global adalah pasar multi-triliun dolar, dan permintaan akan akses internet seluler terus meningkat. Ini juga “lebih akrab bagi investor,” kata Christensen, jadi “ada tingkat daya tarik di sana dan lebih jelas dimengerti.”

Ark Invest menyebut internet satelit sebagai salah satu “ide besar” untuk investor pada tahun 2021, dengan Korus memperkirakan bahwa Starlink memiliki pasar yang dapat dialamatkan $ 10 miliar per tahun di AS saja, dan $ 40 miliar setahun secara global.

“Itu berdasarkan rumah tangga dan itu meningkat lebih jauh jika Anda berbicara tentang bisnis dan kami telah mendengar bahwa pemerintah sangat haus akan kemampuan Starlink,” kata Korus.

Pasar luar angkasa

Pendiri SpaceX, Elon Musk, memberi isyarat kepada audiens setelah dikenali oleh Presiden AS Donald Trump di Gedung Perakitan Kendaraan NASA menyusul keberhasilan peluncuran roket Falcon 9 dengan pesawat ruang angkasa Crew Dragon dari pad 39A di Kennedy Space Center

Paul Hennessy | Gambar SOPA | Getty Images

Jefferies ‘Konrad juga menyoroti bahwa ada sejumlah perusahaan ruang bermain murni bagi investor untuk berdagang di pasar publik. Hal itu, katanya, telah “menciptakan minat investor yang lebih tinggi untuk perusahaan yang memiliki persentase pertumbuhan lebih tinggi.”

“Ada keinginan yang tak pernah terpuaskan untuk berinvestasi dalam bisnis yang berhubungan dengan ruang angkasa dan, relatif terhadap ruang yang ada, ini adalah pasar yang relatif belum dimanfaatkan,” kata Konrad.

Ekonomi luar angkasa terus tumbuh dan diperkirakan bernilai lebih dari $ 423 miliar saat ini, tetapi beberapa perusahaan Wall Street memperkirakan akan menjadi pasar lebih dari $ 1 triliun pada akhir dekade ini.

Jonas juga menekankan terbatasnya pilihan investasi sebagai katalisator untuk SpaceX. Perusahaan memiliki posisi dominan di industri, dan Jonas mengatakan Starship dan Starlink berarti perusahaan “dapat menyentuh tingkat pasar yang bisa menjadi TAM terbesar [Total Addressable Market] di dunia, atau di antara TAM terbesar di dunia. ”

Secara keseluruhan, Christensen yakin Musk telah membawa “pola pikir Silicon Valley” ke industri yang selama beberapa dekade didominasi oleh kontraktor pemerintah yang berfokus pada pertahanan.

“Mengambil beberapa proyek ambisius yang luar biasa sekaligus sangat selaras dengan identitas perusahaan yang tidak hanya mengubah industri, tetapi juga mengubah dunia,” kata Christensen.

Berlangganan CNBC PRO untuk wawasan dan analisis eksklusif, serta pemrograman hari kerja langsung dari seluruh dunia.

You may also like

Leave a Comment