Home Business Bagaimana cara bertahan di saham jika pasar rekor membuat Anda takut gelembung

Bagaimana cara bertahan di saham jika pasar rekor membuat Anda takut gelembung

by Admin


Pasar bullish saat ini telah ditentukan oleh fakta bahwa tidak ada yang bisa menentangnya. Ancaman datang dan pergi, tetapi stok terus mencatat rekor baru. Di antara ancaman terbaru: suku bunga naik, yang bisa berdampak buruk bagi saham, termasuk perusahaan teknologi besar yang telah mendominasi pengembalian di S&P 500, dan beberapa nama besar di pasar membunyikan alarm tentang valuasi saham yang begitu tinggi sehingga koreksi pasar mungkin terjadi.

Tetapi bahkan di antara pasar yang paling cemerlang, pembangkangan terhadap sikap investasi berisiko bukanlah sikap yang mudah diambil. “Saya pikir jalan yang paling sedikit perlawanannya … masih naik,” Mohamed El-Erian, kepala penasihat ekonomi di Allianz, baru-baru ini mengatakan kepada CNBC. “Teknis yang mendukung pasar ini kuat, tetapi jika Anda mencari tanda-tanda peringatan, ada beberapa tanda peringatan yang keluar dari pasar pendapatan tetap.”

Menjual pasar ini bukanlah langkah yang tepat, setidaknya tidak lama, selama bertahun-tahun sekarang. Setelah mengalami penurunan harga 34% di awal tahun 2020, S&P 500 mendapatkan kembali semua kerugiannya pada tanggal 18 Agustus dan melanjutkan untuk menetapkan 20 penutupan tertinggi baru hingga akhir tahun — sambil bertahan dua kali lipat dari hitungan tahunan rata-rata 1% + volatilitas harian, menurut data dari CFRA.

Tetapi pengembalian ke mean memiliki sejarah yang pada akhirnya benar ketika menyangkut saham, dan ada cara untuk berinvestasi di pasar bernilai kaya tanpa menyerah – strategi investasi dengan fokus pada sektor dan kelas aset yang berkinerja buruk dan dapat menambahkan bentuk lindung nilai pasar saham tanpa harus menyerah pada pemenang. Dan ada beberapa keterputusan harga yang besar saat ini antara yang menang dan yang kalah.

Baca Juga:  Man Utd memimpin pertarungan empat arah untuk pemain bertahan dengan bayaran besar

Seorang pedagang bekerja di lantai Bursa Efek New York.

Lucas Jackson | Reuters

Selama tiga tahun terakhir, S&P 500 telah mengungguli indeks pasar internasional dan pasar berkembang yang dikembangkan S&P. Terakhir kali pasar internasional tersebut mengungguli indeks kapitalisasi besar AS adalah 2017.

Perusahaan kecil telah berkinerja buruk di bawah S&P 500 sejak akhir 2018.

Kesenjangan pertumbuhan harga antara Pertumbuhan S&P 500 dan Nilai S&P 500 berada pada titik tertinggi dalam sejarah Agustus lalu (sejak pertengahan 70-an) dan saat ini, bahkan setelah beberapa rotasi saham, seluas pada Desember 1999, sebelumnya dotcom crash.

“Jika Anda percaya pada pengembalian ke mean, ada kemungkinan bagus itu menjadi tahun pengembalian itu,” kata Sam Stovall, kepala strategi investasi CFRA.

Itu adalah pesan yang datang saat musim laporan laba kuartal keempat 2020 dimulai dan saham-saham berkapitalisasi besar yang terlihat sedikit “kelelahan” dibandingkan dengan yang lain sejauh mendapatkan potensi pertumbuhan sebagai katalis untuk harga saham yang lebih tinggi pada tahun 2021.

Tinta merah terakhir dari kerugian curam tahun 2020 yang disebabkan oleh pandemi Covid-19 akhirnya akan dibukukan dan pasar akan melewati tahun yang buruk, tetapi S&P 500 terlihat membentang sejauh potensi pertumbuhan pendapatan, terutama bagian pertumbuhan saham. dari itu, dibandingkan dengan taruhan pasar lainnya.

Rasio harga terhadap pendapatan 12 bulan S&P 500 premi sebesar 45% dari rata-rata 20 tahun. CFRA mematok kenaikan pendapatan 2021 untuk komponen S&P 500 Pertumbuhan indeks pada 13,3% versus 20,1% untuk kelompok nilainya.

Bobot dan barbel yang sama

Analisis ini menunjukkan bahwa inilah saatnya untuk melakukan apa yang direkomendasikan oleh banyak penasihat keuangan dengan eksposur pasar inti AS: pertimbangkan untuk menjauh dari S&P 500 dengan bobot kapitalisasi pasar di mana keuntungan telah terkonsentrasi dalam pertumbuhan dan menjadi dana indeks S&P 500 dengan bobot yang sama dan ETF, seperti Invesco S&P Equal Weight ETF (RSP). Itu memungkinkan investor khawatir tentang indeks kapitalisasi besar yang sekarang terkonsentrasi (sebanyak 25%) di segelintir saham teknologi besar untuk mendapatkan bentuk lindung nilai dalam indeks itu sendiri dengan lebih banyak saham berorientasi nilai dan sektor yang belum berjalan. lebih terwakili.

Baca Juga:  Tata krama dan adat istiadat Jepang yang harus diketahui oleh setiap pelancong ke Jepang

“Pecundang tahun lalu adalah mereka yang belum terlalu mahal dan tidak akan mengalami penurunan sedalam penurunan yang diyakini banyak orang bahwa pasar sudah siap. Pepatah lama adalah biarkan pemenang Anda naik dan potong pecundang, tetapi pecundang bisa bangkit kembali lebih cepat atau bertahan lebih baik jika kami memiliki koreksi dari level overvalued, “kata Stovall.

Tetapi investor juga perlu melihat melampaui S&P 500 untuk pertumbuhan pendapatan. Sementara saham-saham berkapitalisasi besar secara keseluruhan diharapkan membukukan keuntungan 20% dalam pendapatan tahun ini, untuk saham-saham berkapitalisasi menengah adalah 40% dan untuk saham-saham kecil, 77%. Di luar negeri, pendapatan saham pasar maju diperkirakan naik 40,8%, sementara pasar negara berkembang naik 36,6%.

Penelitian CFRA juga menunjukkan bahwa apa yang disebut dengan strategi “portofolio barbel” mungkin benar. Anda tidak harus menjual pemenang terbesar, tetapi sejarah mengatakan Anda akan berhasil jika Anda juga memegang pecundang terbesar tahun lalu, dan Anda bisa mengalahkan pasar secara keseluruhan. Investor yang memiliki sub-sektor terburuk S&P dari tahun-tahun sebelumnya, atau saham yang mewakili sektor-sektor tersebut, telah menghasilkan pertumbuhan pasar yang mengalahkan, kata sejarah.

Sejak 1991, menggabungkan 10 sub-sektor S&P 500 terbaik dengan 10 kelompok terburuk ke dalam portofolio barbel menghasilkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 12,6%. Dalam semua kecuali tiga tahun (2008, 2011, dan 2018), pengembalian rata-rata baik untuk sub-industri 10 teratas atau 10 terbawah mengalahkan pasar.

Penting untuk diingat bahwa jika pasar turun, semuanya turun. Investor tidak dapat menghindari pergeseran risk-off di pasar sepenuhnya jika mereka tetap berinvestasi.

“Gelombang surut menjatuhkan semua kapal, tetapi siapa yang akan pulih lebih cepat? Kita bisa melihat area penilaian itu mengosongkan di mana nilai-nilai terbesar tetap ada: internasional, kapitalisasi kecil dan nilai saham. Ketika Anda tidak menyukai apa pun adalah saat perlu memiliki segalanya, “kata Stovall. “” Jika Anda tidak berkomitmen pada satu hal saat itulah memiliki segalanya. ”

Baca Juga:  CEO Lucid Motors Peter Rawlinson tentang kesepakatan SPAC-nya dan membuat Lucid Air

Saat ketakutan akan terulangnya gelembung dotcom menjadi fokus, Stovall mencatat bahwa pada tahun 2000 ketika topi besar turun, baik topi menengah dan kecil naik. Baru pada tahun 2002 ketiga segmen pasar tersebut terseret secara bersamaan.

Berpikir dalam hal barbel, bobot yang sama S&P 500, dan juga nilai, topi kecil dan internasional – semua multi-tahun berkinerja buruk – adalah cara untuk mengimplementasikan pesan sederhana untuk strategi investasi di 2021: “Sekarang adalah waktu untuk meningkatkan diversifikasi , tidak hanya fokus pada menunggangi pemenang dalam pertumbuhan kapitalisasi besar, “kata Stovall.

Sub-sektor S&P 500 dengan kinerja terbaik dan terburuk tahun 2020, dan saham yang merupakan proxy untuk taruhan sektor ini yang telah mengungguli indeks secara keseluruhan di tahun-tahun berikutnya, berdasarkan sejarah indeks sejak 1991.

CFRA

You may also like

Leave a Comment